這看似是建材業務的調整，實則牽動著市場對松下家電核心品類走向的關注——PHS旗下的智能馬桶業務。作為松下家電的代表性產品之一，其隨子公司股權變更被納入新體系，讓不少業內人士感到意外。
釘科技注意到，PHS并非單純的建材企業，其業務涵蓋廚房設備、衛浴設施等廚衛產品，智能馬桶是衛浴板塊的主力，代表產品Alauno系列在市場中頗具辨識度，2024財年PHS銷售額達4795億日元，占松下控股總銷售額約5.67%。
此次出售背后，是松下集團正在推進的大幅業務結構調整。釘科技注意到，近年來，松下將盈利性差、成長性不明的業務歸為“問題業務”，將需優化整合的業務定為“重建業務”，PHS正是“重建業務”的一部分，而智能馬桶所在的衛浴業務雖有一定市場基礎，卻未能避免被納入調整的命運，這與松下聚焦高增長、高利潤領域的戰略導向密切相關。
從松下家電板塊現狀來看，不同品類呈現分化態勢。釘科技注意到，洗衣機業務憑借技術積累和市場口碑，仍具備較強競爭力，在中高端市場占據一席之地;空調業務雖面臨激烈競爭，但依托新風、冷鏈等關聯領域的協同，尚有一戰之力。相比之下，智能馬桶業務隨建材子公司被出售，打破了外界對其作為家電核心品類的認知，也讓市場進一步聚焦另一“問題業務”電視業務的走向。
釘科技注意到，早在2025年2月，松下就傳出擬出售電視業務的消息，當時松下控股集團CEO楠見雄規表示，將對包括電視在內的低盈利、增長前景不明業務考量退出或出售。
數據顯示，松下電視業務早已不復當年輝煌：2024年全球出貨量僅約200萬臺，市場占有率跌至1%，在日本本土市場份額也僅8.8%，位列第六，被中國品牌大幅擠壓空間。盡管松下此后多次表態“未就電視業務作出最終決定”，但此次智能馬桶業務的出售，讓市場對電視業務的關注再度升溫。在松下持續剝離非核心、低盈利業務的背景下，曾是“拳頭產品”的電視業務，是否會成為下一個被調整的對象，成為行業關注的核心焦點。
當前，松下正加速向AI服務器、新能源汽車、電池等B端高利潤領域轉型，家電業務的調整是其戰略轉型的重要一環。智能馬桶業務的“易主”已釋放明確信號，而電視業務的最終命運，不僅關乎松下家電板塊的未來格局，也將成為觀察日系家電企業在傳統消費電子領域戰略收縮的重要窗口。
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