全國企業破產重整案件信息網的一紙公告，將本就深陷泥潭的哪吒汽車，推向更大的深淵。

　　公告顯示，哪吒汽車母公司合眾新能源汽車新增一則破產審查案件，申請人為上海禹形廣告有限公司，經辦法院為浙江省嘉興市中級人民法院。

　　掙扎了半年多的哪吒汽車，似乎迎來“蓋棺定論”的時刻。

　　不過哪吒方面回復也很及時，稱不是哪吒汽車申請破產，“目前我們沒有申請破產相關事宜，大家看好申請主體，不信謠、不傳謠。”

　　而在前天，業內曾有傳聞稱“豐田汽車正考慮收購哪吒汽車”，不過豐田汽車(中國)投資有限公司品牌溝通部部長徐一鳴回應媒體時，否認了這個消息。

　　收購也好，被破產也罷，至少從目前來看，哪吒汽車還沒看到觸底反彈的機會。

　　01  屬于“廣告公司行為”

　　嚴格來說，此“破產”還不是真正的主動破產。

　　只是被別的企業申請了破產程序，不是自己申請的破產，而且目前法院也只是進入受理階段，還遠沒有達到破產清算的階段。

　　這也意味著，哪吒汽車還有一定的時間，通過比如資產重組、債務重組、債務轉股、債務減免等，盡可能避免破產。

　　值得注意的是，主動申請破產和被債權人申請破產之間，有個明顯的區別，當債務人或債權人向法院提出的破產申請時，不需要股東的直接同意。債務人或債權人可以基于企業的財務狀況和償債能力，決定是否啟動破產程序。

　　從全國企業破產重整案件信息網發布的公告來看，哪吒汽車是被一家叫做上海禹形廣告有限公司申請了破產審查的程序，以哪吒汽車拖欠廣告服務費為由發起上訴。

　　而上海禹形廣告有限公司法定代表人、執行董事安堃在接受媒體采訪時則表示，哪吒汽車目前還欠公司530多萬，是2022年和2023年公司供應了媒體試駕和江浙地區的CD類車展的廣告投放。

　　“最早一共欠了900多萬，去年9月在法院調解下達成了一份分4個月分期付款的調解協議，但哪吒汽車前兩個月按時打款后，剩余款項至今未能支付。”

　　值得注意的是，這家企業是一家注冊資本僅100萬元、員工5人的小微企業，被一家規模這么小的企業逼宮，實則已經暴露了哪吒汽車目前極端現金流緊張和債務困境。

　　這僅是冰山一角，冰山之下則是巨大的財務壓力。

　　根據天眼查數據，哪吒汽車母公司合眾新能源已經涉及司法案件超400件，現存90余條被執行人信息，被執行金額達1.45億元，并新增215萬元欠稅，此外，還存在多條限制消費令和股權凍結信息。

　　哪吒為了解決自己的財務困境，也不是沒有努力過。

　　今年3月，哪吒汽車組織了一場以“化債”為目的供應商大會，宣布與國內134家核心供應商，達成總計超20億元的債轉股協議。

　　供應商70%的債權將轉化為合眾新能源的股權，剩余30%的債權則將作為無息留債以現金方式分期清償;債權平均分為15期，今年5月開始按每月1期的支付進度進行清償。

　　另外，不久前哪吒還宣布獲得了泰國金融機構100億泰銖(約21.5億元人民幣)授信，還傳出了停擺了一個多月的哪吒汽車桐鄉工廠要全面復工復產的的消息，繼而又傳出要被豐田收購的傳聞。

　　似乎一切都在向變好轉變，但隨著如今一紙申請破產的公告，哪吒汽車，又被拍在沙灘上。從目前眾多的供應商欠款和被申請破產來看，方運舟的“二次創業”計劃，并不太順利。

　　02 百億新勢力銷冠的沒落

　　作為和“蔚小理”同一批成長起來的新勢力車企，還是第一家擁有雙造車資質的新勢力，哪吒汽車曾有過輝煌的成績。

　　2022年，哪吒汽車全年銷量達到15.21萬輛，不僅成為當年造車新勢力中的銷量冠軍，還是首個年銷量突破15萬輛的新勢力品牌。

　　一時間風光無兩，但情況急轉而下，哪吒汽車從“爆發”與“跌落”幾乎只經歷了一年時間。

　　進入2023年后，哪吒汽車的銷量接連下滑，全年交付量為12.75萬輛，同比下滑16.16%，不僅掉出新勢力銷量榜前五，交付量還同比下滑，成為當年新勢力中的“獨一份”尷尬存在。

　　然而在這份成績單的背后，是哪吒汽車定下了雄心勃勃的25萬輛銷售目標，達成率僅為50%。在盲目擴大產能，產能與銷量嚴重脫節的情況下，成本和資金鏈成為了反噬哪吒汽車的黑洞。

　　進入2024年，哪吒汽車一直沒有擺脫和“錢”有關的話題，去年年初，就開始不斷有“發不出年終獎”、“裁員”等消息曝出，3月份，還有員工在社交平臺發帖吐槽，時任哪吒汽車CEO的張勇對此曾表示，有必要把寒氣傳遞到每一個人。

　　更多的雷，開始一個接一個地爆開，進入下半年，裁員、降薪、拖欠工資等消息更是接連不斷，緊接著業務調整、國內工廠停擺，哪吒汽車深陷輿論漩渦。

　　隨著負面輿論越來越多，2024年末，哪吒的幕后掌權人方運舟隨著一份全員信走向臺前，反思了哪吒汽車自身在戰略、組織、管理體系上暴露出的一系列問題，致使公司的發展遭遇短期震蕩，明確了前CEO張勇“下課”，自己要帶著哪吒“二次創業”。

　　彼時還有不少人對哪吒汽車寄予厚望，隨著2025年開年，哪吒汽車官網突然崩潰，輿論再一次瘋傳。

　　其實早先一直靠著低價車型爆賣的哪吒，長期依賴B端市場導致的品牌形象一直欠佳，即便是后來想向上轉型，推出哪吒S和GT跑車，消費者似乎也并不買賬。

　　2024年，哪吒的全年銷量仍在暴跌，國內僅64549輛，同比下滑近半。12月銷量同比下滑88.89%，只剩237輛，進入2025年，哪吒汽車更是仿佛墜入深淵，1月國內零售量僅110輛，同比暴跌97.76%。

　　用這樣的數據撐起一家車企顯然不現實，銷量不佳是導火索，也直接導致資金鏈崩斷。

　　失敗不是一朝一夕，在2023年開始蔓延的寒氣，已經累積到爆發的地步，哪吒想回到兩年前，太難了。