說是這么說，但也得靠點譜吧。就拿IPO來說吧，如果連基本面都不達標就急著沖IPO，顯然不太符合正常邏輯，甚至還可能傷害到投資者。

　　比如說，在2017年6年13日發布上市輔導公告的太爾科技。說真的，很佩服太爾科技沖擊IPO的勇氣。

　　怎么說?

　　東財choice顯示，太爾科技2014年、2015年、2016年分別錄得營收5172.68萬元、723.81萬元、854.65萬元;凈利潤61.17萬元、-2825.11萬元、-4238.55萬元。

　　除了虧損額放大外，太爾科技第二大股東漳州片仔癀藥業股份有限公司也在2017年4月7日至2017年4月19日期間進行了三次大規模減持。

　　你說，投資者會買單嗎?發審委短期內會放行嗎?

　　事實上，真假IPO的大戲如今還在上演。太爾科技只是剛剛發布IPO輔導公告，但是，有些基本面非常漂亮的企業在放出IPO消息后突然出現業績變臉、股價蒸發等情況。請問，有沒有考慮過站在高崗上投資者的感受?

　　致生聯發：跌破了擬增發最低價近25%

　　如今的致生聯發，股價已跌破了新一輪融資預案的發行價格下限了。

　　東財choice顯示，致生聯發6月14日收報3.77元/股，收跌0.53%。

　　就在一個月前，即2017年5月16日，致生聯發就發布新一輪定增預案，擬以4.95 元/股-5.20 元/股的價格發行不超過1億股股票，預計募集資金總額不超過5.2億元。

　　最近兩個月，致生聯發下跌了近40%。要知道，自致生聯發2017年4月5日發布IPO輔導公告以來，得有多少投資者套在里面。東財choice顯示，截止2017年4月11日，致生聯發股東總戶數達854戶。

　　然而這一切，與致生聯發一季度營收大幅下滑可能有關系。

　　2017年4月28日，致生聯發發布2017年一季度財報，實現營業收入4916萬元，同比下滑40%。

　　相關財務數據顯示，致生聯發2014年、2015年、2016年分別錄得營收1.2億元、2.9億元和5.8億元，同比增長103%、136%和104%;凈利潤1443萬元、4025萬元和8536萬元，同比增長213%、179%和112%。營收、凈利近三年復合增長率均超100%。

　　除了一季度收入大幅下滑外，可能還有幾個發審會高度關注的問題：

　　1、客戶集中度高。2014年、2015年、2016年致生聯發前五大客戶貢獻分別占總營收94%、90%、93%;

　　2、應收賬款高速增長。從2014年的769萬元，一路飆升至2016年的1.5億元。

　　3、經營活動現金流連續三年為負。東財choice顯示，致生聯發2014年、2015年、2016年經營活動現金流分別錄得-1622.07萬元、-1.87億元和-1.57億元。

　　如果在發布IPO輔導公告的當日買入的投資者，雖然期間市場存在系統性風險，但截止到今天收盤已經浮虧近40%的投資者，你讓他們會怎么想?

　　追逐PreIPO的集郵黨們，你們還好嗎？

　　除了致生聯發外，就在昨天復盤的擬IPO企業古城香業也遭遇了股價暴跌。

　　2017年6月13日，停牌近1年的古城香業復牌。然而這只唯一進入IPO輔導的雄安概念股并沒有得到投資者買賬，復牌當日股價暴跌29.36%，報收4.74元/股。

　　自古城香業2015年9月22日發布上市輔導公告以來，集郵黨們紛紛搶籌入場，股東戶數就在急劇攀升。東財choice顯示，截止2016年12月30日，古城香業股東總戶數高達838戶，而在2015年7月17日僅為220戶。

　　這下好了，一個大大的缺口，把高崗上的集郵黨們全看傻眼了。

　　自從保薦商被調查，更改會計機構等消息放出后，古城香業IPO進程一直備受市場質疑。然而在近期發布的2016年財報中，古城香業營收及扣非凈利再次遭遇下滑，再次引起了投資者質疑。

　　據古城香業2016年財報顯示，營收為2.05億元，同比下滑10.29%;扣非凈利潤3160萬元，同比下滑15.81%。單從扣非凈利來看，已連續三年下滑。要知道，持續盈利可是發審會重點關注問題之一。

　　與古城香業不同的是，正接受IPO輔導的哇棒傳媒的業績就很不錯了。東財choice顯示，哇棒傳媒2013年至2015年營收、凈利復合增長率分別超100%、50%。當哇棒傳媒于2017年3月8日發布上市輔導后，股價在2017年3月16日復牌后開始起飛，并在3月23日一度創下23.15元/股的高位。

　　但不到三個月的時間，哇棒傳媒股價卻迎來了暴跌。東財choice顯示，哇棒傳媒2017年6月14日收報15.6元/股，收跌1.27%。

　　在富姐查閱資料發現，哇棒傳媒實際控制人姬長偉于2016 年9月23日減持315萬股，按照當天收盤價19.71元/股估算，姬長偉直接套現近6000萬元。相對而言，還是在一個較高的位置套了現。